یک فصل مالی که بوی رکورد میدهد؛ آلفابت برای سهماهه چهارم ۲۰۲۵ عددی رو کرد که حتی برای شرکتی در اندازه گوگل هم کمسابقه است: ۱۱۳.۸ میلیارد دلار درآمد در بازه اکتبر تا دسامبر. همین سه ماه، پرونده سال مالی را هم بست و پیامش روشن بود؛ موتورهای درآمدی گوگل هنوز با تمام توان میچرخند.
درآمد نسبت به مدت مشابه سال قبل ۱۸ درصد بالا رفته؛ از ۹۶.۵ میلیارد دلار در سهماهه چهارم ۲۰۲۴ به ۱۱۳.۸ میلیارد دلار. کنار این رشد، سود عملیاتی هم به ۳۵.۹۳ میلیارد دلار رسیده و سود خالص فصل ۳۴.۴۶ میلیارد دلار ثبت شده؛ رقمی که در مقایسه با ۲۶.۵۴ میلیارد دلار یک سال قبل، جهش قابل توجهی دارد. اگر دنبال مقیاس باشید، کافی است بدانید فصل قبل آلفابت ۱۰۲.۳ میلیارد دلار درآمد و ۳۴.۹۸ میلیارد دلار سود خالص گزارش کرده بود؛ یعنی اینبار، خط درآمد با شتاب بیشتری جلو رفته است.
اما پشت این عددها چه خبر است؟ سوندار پیچای، مدیرعامل آلفابت، از «فصل فوقالعاده» حرف میزند و یک دستاورد نمادین را هم وسط میکشد: عبور درآمد سالانه از ۴۰۰ میلیارد دلار برای نخستینبار. در روایت او، نقطه عطف مهم، عرضه Gemini 3 است؛ جایی که آلفابت میگوید مدلهای اختصاصیاش (از جمله Gemini) حالا از مسیر استفاده مستقیم مشتریان از API، بیش از ۱۰ میلیارد توکن در دقیقه پردازش میکنند. عدد بزرگ است، اما مهمتر از عدد، این پیام است که شرکت میخواهد هوش مصنوعی را از «نمایش فناوری» به «زیرساخت درآمدزا» تبدیل کند.
اپلیکیشن Gemini هم طبق اعلام آلفابت به بیش از ۷۵۰ میلیون کاربر فعال ماهانه رسیده؛ رقمی که اگر دقیقاً همانطور که گفته شده باشد، نشان میدهد رقابت بر سر دسترسی مستقیم کاربر به ابزارهای هوش مصنوعی دیگر فقط بین استارتاپها نیست و غولها هم برای تصاحب عادتهای روزمره کاربران وارد میدان شدهاند. در همین حال، جستوجوی گوگل هم «بیشترین استفاده تاریخ» خود را تجربه کرده و پیچای تأکید میکند که هوش مصنوعی همچنان باعث گسترش دامنه استفاده از Search شده است. سؤال بدیهی اینجاست: آیا AI سهم ترافیک را میخورد یا میسازد؟ گوگل فعلاً میگوید میسازد.
یوتیوب هم مثل همیشه، یکی از ستونهای محکم این ساختمان است. درآمد تبلیغات یوتیوب در سهماهه چهارم ۲۰۲۵ به ۱۱.۳۸ میلیارد دلار رسیده؛ در حالی که همین عدد سال قبل ۱۰.۴۷ میلیارد دلار بود. آلفابت در مقیاس سالانه هم میگوید مجموع درآمدهای یوتیوب از تبلیغات و اشتراکها از ۶۰ میلیارد دلار عبور کرده؛ یعنی پلتفرمی که زمانی «فقط ویدئو» بود، حالا به یک ماشین ترکیبیِ تبلیغات+اشتراک تبدیل شده است.
در بخش اشتراکها هم آلفابت روی یک عدد تکیه دارد: بیش از ۳۲۵ میلیون اشتراک پولی در سرویسهای مصرفکننده. این مجموعه، از Google One تا YouTube Premium را در بر میگیرد و طبق گفته شرکت، رشدش با استقبال از همین دو سرویس جلو افتاده است. اینجا داستان همان تغییر قدیمی اما جدی است: درآمدی که فقط به موج تبلیغات وابسته نباشد، برای غولهای فناوری مثل کمربند ایمنی عمل میکند.
گوگل کلاد هم در این فصل بیسروصدا بازی را عوض کرده است. درآمد Cloud در Q4 2025 برابر ۱۷.۶۶ میلیارد دلار اعلام شده؛ در حالی که یک سال قبل ۱۱.۹۶ میلیارد دلار بود. آلفابت میگوید گوگل کلاد سال ۲۰۲۵ را با نرخ سالانه بیش از ۷۰ میلیارد دلار تمام کرده و این رشد را به «تقاضا برای محصولات هوش مصنوعی» نسبت میدهد؛ همان جایی که مشتریان سازمانی دنبال پردازش، آموزش مدل، ذخیرهسازی و ابزارهای AI آماده مصرف هستند.
در گزارش مالی، بخشی با عنوان «اشتراکها، پلتفرمها و دستگاههای گوگل» هم وجود دارد؛ مجموعهای که سختافزار، درآمدهای پلیاستور و درآمدهای غیرتبلیغاتی یوتیوب را در خود جمع میکند. این بخش ۱۳.۵۸ میلیارد دلار درآمد داشته، در مقابل ۱۱.۶۳ میلیارد دلار در سهماهه مشابه سال قبل. پیام ضمنیاش؟ گوگل تلاش میکند از چند مسیر مختلف پول بسازد؛ از دستگاه و سرویس گرفته تا فروشگاه اپ و اشتراک.
و بعد میرسیم به «Other Bets»؛ همان شرطبندیهای بلندپروازانهای که معمولاً بیشتر از آنکه سود بسازند، تیتر میسازند. این بخش در Q4 2025 فقط ۳۷۰ میلیون دلار درآمد ثبت کرده (کمتر از ۴۰۰ میلیون دلار سال قبل) و در عوض ۳.۶ میلیارد دلار زیان داده؛ در حالی که زیان فصل مشابه سال گذشته ۱.۱۷ میلیارد دلار بود. این اختلاف، یادآوری میکند که آیندهسازی گران است؛ مخصوصاً وقتی بازار از شما انتظار دارد هم نوآوری کنید، هم سود بسازید.
با این همه، شاید مهمترین جمله پیچای نه درباره درآمد باشد، نه کاربران؛ بلکه درباره هزینهکرد آینده است. آلفابت میگوید برای پاسخ به تقاضای مشتریان و استفاده از فرصتهای رو به رشد، سرمایهگذاری سرمایهای (CapEx) در سال ۲۰۲۶ احتمالاً بین ۱۷۵ تا ۱۸۵ میلیارد دلار خواهد بود. یعنی مسابقه زیرساخت—از دیتاسنتر تا شتابدهندههای AI—نهتنها تمام نشده، تازه وارد دور تند شده است. حالا سؤال این است: در سالی که همه دنبال «هوش مصنوعی ارزانتر» هستند، کدام شرکت جرئت میکند کمتر سرمایهگذاری کند؟
