یک عدد هست که این روزها در سیلیکونولی مثل آژیر به صدا درمیآید: ۱۰ میلیارد دلار. Thrive Capital همین حالا چنین رقمی را برای صندوق جدیدش کنار هم گذاشته؛ بزرگترین صندوقی که تا امروز بسته و تقریباً دو برابر صندوق قبلیاش. پولی که وقتی پایش وسط میآید، دیگر فقط «سرمایهگذاری» نیست؛ بیشتر شبیه اعلام جنگ است برای تصاحب بهترین فرصتهای نسل بعد.
طبق اعلام خود شرکت، از این ۱۰ میلیارد دلار، یک میلیارد دلار به سرمایهگذاریهای مرحله اولیه اختصاص یافته و باقی برای تزریق در مرحله رشد. یعنی Thrive همزمان دو زمین بازی را میخواهد: شکار تیمهای تازهنفس قبل از اینکه نامشان همهجا بپیچد، و تقویت شرکتهایی که آمادهاند از «استارتاپ» به «امپراتوری» تبدیل شوند.
بلومبرگ میگوید جذب سرمایه اخیر بیشازحد تقاضا داشته؛ همان وضعیتی که در زبان سرمایهگذاران به آن oversubscribed میگویند: متقاضی زیاد، ظرفیت محدود. این صندوق دهم Thrive است و نامش را Thrive X گذاشتهاند؛ نامی که بیشتر از یک برچسب، شبیه بیانیه است. چرا؟ چون برخی از بزرگترین شرطبندیهای Thrive در سالهای اخیر—از OpenAI گرفته تا Stripe و SpaceX—هنوز هم در حال اوج گرفتناند و ارزشگذاریشان هر موج خبری را به لرزه میاندازد.
در کنار این سه نام پرسر و صدا، فهرست سرمایهگذاریهای شناختهشده Thrive به Databricks، Anduril و Cursor هم میرسد؛ ترکیبی از زیرساخت داده و دفاع و ابزارهای توسعه که نشان میدهد سبدشان فقط «مد روز» نیست. Thrive همچنین روی مدل ساخت شرکت هم کار میکند و تا امروز ۱۲ شرکت را درونسازمانی راه انداخته؛ دستکم شش تای آنها هم حالا به سطح یونیکورن رسیدهاند. عددها، بیرحمانه حرف میزنند.
اما مهمتر از خود پول، طرز فکر پشت آن است. Thrive میگوید استراتژیشان «تعهد عمیق به تعداد کمی از بنیانگذاران» است. یعنی بهجای پخش کردن سرمایه روی دهها تیم، روی چند نفر شرط سنگین میبندند و کنارشان میمانند. این مدل البته ریسک خودش را دارد؛ تمرکز بالا یعنی اگر انتخابها درست نباشد، ضربه هم پررنگتر است. خودشان هم میگویند چنین تمرکزی «وفاداری به بنیانگذاران و مأموریتهایی که حمایت میکنیم» میطلبد.
جاش کوشنر، بنیانگذار Thrive، در گفتوگو با بلومبرگ تصویری حتی بزرگتر ترسیم کرده: به باور او، برندگان موج هوش مصنوعی «از چیزی که تصورش را میکنیم هم بزرگتر خواهند شد» و این فناوری هنوز در ابتدای مسیر است. حرفش هم بوی اغراق نمیدهد؛ بازار دقیقاً همین نشانهها را میبیند: مدلها هر ماه تواناتر میشوند، رقابت روی داده و تراشه و محصول شدت میگیرد، و مرز بین نرمافزار و کسبوکارهای سنتی مدام کمرنگتر میشود.
جذب سرمایه ۱۰ میلیارد دلاری Thrive یک اشاره دیگر هم دارد؛ اشارهای که سرمایهگذاران نهادی معمولاً با آن نفسشان را حبس میکنند: زمزمههای عرضه اولیه. شایعات IPO حول OpenAI و SpaceX مدتهاست در رفتوآمد است و طبیعی است که شرکای محدود (LPها) چشم به راه روزی باشند که این قصه از «رشد ارزش روی کاغذ» به «بازگشت نقدی سرمایه» تبدیل شود. اگر یکی از این دو شرکت—یا هر دو—به بازار عمومی بروند، میتواند موجی بیسابقه از بازگشت سرمایه به LPها ایجاد کند؛ موجی که بعدش دوباره به شکل سرمایههای تازه به اکوسیستم برمیگردد و بازی را از نو تندتر میکند.
Thrive برای اطلاعات بیشتر هنوز چیزی اضافه نکرده و ما هم پیگیر جزئیات هستیم. اما سؤال اصلی همینجاست: وقتی یک صندوق اینقدر بزرگ روی آینده هوش مصنوعی و چند نام کلیدی شرط میبندد، شما کدام سمت میایستید—تماشاچی موج، یا کسی که زودتر از بقیه سوارش میشود؟
